Ventajas de un broker extranjero multidivisa

En este caso os queremos hablar de las ventajas de un broker extranjero¬†multidivisa seg√ļn nuestra propia opini√≥n. Entendiendo como broker extranjero multidivisa aquellos que no depositan los valores en Espa√Īa. Ya que, actualmente, no hay ning√ļn broker ¬ęespa√Īol¬Ľ que oferte dichas cuentas. En la pr√°ctica, estaremos hablando principalmente de Interactive Brokers.

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Hace unas semanas os habl√°bamos de las excusas m√°s utilizadas para no usar un broker multidivisa. Os dijimos entonces que era el primero de una entrega de dos que est√°n relacionados. Pues bien, este es el segundo de ellos.

Evitar la doble retención

Para nosotros, la ventaja m√°s importante sin ning√ļn g√©nero de duda de un broker extranjero multidivisa. Con un broker como Interactive Brokers te evitas la doble retenci√≥n (en el 99% de los casos). Al no pasar informaci√≥n fiscal, nunca retiene en Destino. Aunque el no pasar info fiscal es habitualmente tomado como un inconveniente, en este caso, y siempre bajo nuestra opini√≥n, es un grand√≠sima ventaja por lo que os mostraremos a continuaci√≥n.

Ojo, evitas la doble retención, no el pago de impuestos. Mal que nos pese, los impuestos hay que pagarlos y ese 19% no nos lo quita nadie. Cuidado con esto.

Para entender mejor lo que decimos, antes hay que tener claro un concepto b√°sico.

Diferir el pago de impuestos

Cuando hablamos de inter√©s compuesto, hasta el √ļltimo c√©ntimo cuenta y es importante. Diferir impuestos significa pagarlos lo m√°s tarde posible. Esto no solo es aconsejable sino que deber√≠a ser obligatorio para todo el mundo siempre y cuando sea posible. Ojo, diferir es pagar lo m√°s tarde posible. Diferir no es no pagar.

El ejemplo más claro para ver por qué siempre es mejor diferir los impuestos, lo podemos ver en una venta de acciones:

Supongamos que queremos vender una empresa que ha subido mucho y tenemos unas jugosas plusval√≠as que queremos invertir en otras empresas. La fiscalidad para la venta de acciones nos dice que, en la declaraci√≥n de la renta, tendremos que pagar las plusval√≠as obtenidas. Pongamos n√ļmeros para que se entienda mejor. Supongamos lo siguiente (por simplicidad del ejercicio):

  • Obtenemos una plusval√≠a de 10.000‚ā¨ con la venta.
  • No tenemos minusval√≠as con las que compensarlas.
  • El tipo impositivo es √ļnico y del 19%.

Por esas plusval√≠as, tendremos que pagar el 19%. Es decir, 1.900‚ā¨. Este dinero no tendremos que pagarlo hasta hacer la declaraci√≥n de la renta, por tanto, ese dinero seguir√° trabajando para nosotros hasta entonces. Hasta aqu√≠ bien.

¬ŅQu√© ser√≠a diferir impuestos en este caso? La diferencia radica en cu√°ndo decidimos vender. Si lo hacemos en Diciembre de 2018, tendremos que pagar esos 1.900‚ā¨, como muy tarde, en Junio de 2019 (cuando acaba el plazo para presentar la declaraci√≥n de la renta [dato de 2017]). Sin embargo, si esperamos unos d√≠as y lo hacemos en Enero de 2019, no tendremos que pagar hasta Junio de 2020. Es decir, esos 1.900‚ā¨ est√°n trabajando para nosotros un a√Īo m√°s habiendo vendido solo unos d√≠as despu√©s.

Pero…¬ŅPor qu√© es esto importante, si pagar tenemos que pagar igual? ¬ŅQu√© m√°s da hacerlo ahora que m√°s tarde?¬†Supongamos que esos 1.900‚ā¨ los queremos invertir en Red El√©ctrica que cotiza a 19‚ā¨ (por simplicidad del ejercicio). Podr√≠amos comprar pues 100 acciones (obviamos comisiones).¬† REE paga dividendo en Enero y Julio. Para este razonamiento, usaremos los importes reales del a√Īo 2017: 0,2382‚ā¨ en Enero y 0,6205‚ā¨ en Julio.

  • Generando la plusval√≠a en Diciembre (y comprando REE en Diciembre): cobrar√≠amos solo el dividendo de Enero 2019. Es decir, 100*0,2382 = 23,82‚ā¨ brutos.
  • Generando la plusval√≠a en Enero (y comprando REE en Enero): cobrar√≠amos el dividendo de Julio 2019 y Enero de 2020. Es decir: 100*0,6205 = 62,05 + 23,82 = 85,87‚ā¨ brutos.

No es dif√≠cil observar que habiendo generado la plusval√≠a unos d√≠as m√°s tarde (en Enero de 2019), cobrar√≠amos 62,05‚ā¨ brutos m√°s. Es decir, tendr√≠amos unos 50‚ā¨ netos que de haber generado la plusval√≠a en Diciembre no tendr√≠amos. El diferimiento de impuestos nos ha permitido incrementar nuestro patrimonio en 50‚ā¨ y de manera totalmente legal.

¬ęVale, creo que he pillado esto del diferimiento de impuesto…mola mucho pero…esto es igual en todos los brokers, no solo en Interactive Brokers...¬Ņno?¬Ľ. Correcto, sin embargo, cuando cobramos un dividendo en IB, y es aqu√≠ ad√≥nde vamos, estamos defiriendo el pago de la retenci√≥n de Destino, es decir, el 19% del pago por ser residentes fiscales espa√Īoles. O dicho de otro modo, estamos evitando pagar dos veces por lo mismo como har√≠amos en brokers espa√Īoles.

Ejemplo

Todo esto se ve mucho mejor, como siempre, con un ejemplo:

Cobramos 100$ de dividendo con el tipo de cambio 1:1 (por simplicidad). Veamos lo que pagamos en cada tipo de broker:

  • Espa√Īol:
    • 15% de retenci√≥n de Origen USA: 15‚ā¨
    • De los 85‚ā¨ que nos quedan, pagamos el 19% de la retenci√≥n de Destino: 16,15‚ā¨
    • Nos llega a nuestra cuenta: 100-15-16,15 =¬† 68,85‚ā¨.
    • Impuestos pagados: 31,15‚ā¨
    • Retenci√≥n real practicada: 31,15%.
    • En la declaraci√≥n nos devolver√°n* lo retenido de m√°s hasta que hayamos pagado el 19% que nos corresponde como residentes fiscales espa√Īoles que somos.
  • Extranjero:
    • 15% de retenci√≥n de Origen USA: 15‚ā¨
    • De los 85‚ā¨ que nos quedan, no nos retienen nada en Destino.
    • Nos llega a nuestra cuenta: 100-15 = 85‚ā¨.
    • Impuestos pagados: 15‚ā¨.
    • Retenci√≥n real practicada: 15%.
    • En la declaraci√≥n de la renta pagaremos el 4% extra que nos queda hasta el 19% que debemos pagar como residentes fiscales espa√Īoles que somos.

Las diferencias saltan a la vista. Teniendo un broker espa√Īol como ING o Self Bank estamos pagando m√°s del doble que si tenemos un broker extranjero como Interactive Brokers. Vale que a la hora de hacer la declaraci√≥n, en el 95% de los casos, pagaremos 19‚ā¨ en ambos casos pero con IB tenemos 16,15‚ā¨ m√°s POR DIVIDENDO que est√° trabajando para nosotros. O visto de otro modo no tan optimista: con ING/Self Bank estaremos constantemente pagando de m√°s un dinero que podr√≠a estar trabajando para nosotros y lo est√° haciendo para otros.

Aplicando esto al ejemplo que pusimos de la venta de acciones, si el dividendo lo recibimos en Enero, por ejemplo, tendremos que esperar m√°s de un a√Īo y medio a recuperar lo que hemos pagado de m√°s. Visto de manera individual no parece gran cosa, pero hay que recordar que este peaje lo estaremos pagando con cada uno de los dividendos extranjeros que recibamos. A√Īo a a√Īo.

Esa retención de más, trabajando para nosotros, acelera y más de lo que creemos, la bola de nieve. Y además, una vez más, el tiempo es nuestro aliado y conforme este pase estas cantidades serán cada vez mayores y por tanto más importantes.

El tiempo m√≠nimo de espera para recuperar la doble retenci√≥n de un divi ser√≠an unos 3 meses y medio. Lo que ir√≠a de cobrar un dividendo el √ļltimo d√≠a de Diciembre y presentar la declaraci√≥n de la renta el primer d√≠a (primeros de Abril). De ah√≠, para arriba. Lo m√°ximo, 15 meses. Que ser√≠a cobrar el dividendo a primeros de Enero y presentar la declaraci√≥n el primer d√≠a. ¬°¬°15 meses nuestro dinero trabajando para otros!!

Podría ser peor

Pero es que puede ser peor. Podría darse el caso, y de hecho probablemente pase con cierta frecuencia, que al hacer la declaración, si no tienes que pagar nada a Hacienda o muy poco, en que no recuperarás esa cantidad retenida de más. Echadle un vistazo a este hilo y en especial a la respuesta de Gregorio:

ventajas de un broker extranjero multidivisa

Es posible que, dependiendo tu caso particular, no recuperes nada de la doble retención o, en el menos malo de los casos, solo parte.

Esto, nuevamente, te pasar√° con ambos brokers, solo que con IB no deber√°s soltar ese dinero hasta la declaraci√≥n. Mientras que con un broker espa√Īol lo har√°s en el momento de cobrar el dividendo.

Mola el sistema que se han montado √©stos de Hacienda…¬ŅEh? Ya no es que nos crujan a impuestos, ya es que encima te pueden cobrar de m√°s con total impunidad.

Comisiones

Ya hemos hablado largo y tendido sobre las comisiones, por lo que ahondar en el tema aquí sería redundante. Sin embargo, es una de las ventajas más importantes de un broker extranjero multidivisa y estamos obligados a hablar de ello, aunque solo sea para dar un par de pinceladas.

Las comisiones son bastante m√°s bajas que en brokers espa√Īoles (especialmente para las extranjeras). Esto tiene varias ventajas:

  • Nos permite operar con cantidades m√°s bajas.
  • Nos ayuda a la psicolog√≠a. El no tener que esperar a tener 1.000‚ā¨ (por ejemplo) ahorrados para poder invertir, nos permite comprar m√°s a menudo y por tanto reduciremos esa ansia por comprar tan habitual sobre todo al principio.
  • La diversificaci√≥n ser√° mucho mayor.
  • Empezaremos a cobrar dividendos antes que podr√°n ser reinvertidos m√°s pronto y por tanto la bola girar√° algo m√°s r√°pido. Todo ayuda.

Cambio de divisa

Otra de las ventajas, a nuestro modo de ver, muy importante de un broker extranjero multidivisa.

Al tener cuenta multidivisa, los dividendos provenientes de empresas americanas te ser√°n ingresados en d√≥lares (los de empresas UK en Libras, Suiza en Francos Suizos…). Esto permite ahorrarnos una comisi√≥n por cambio de divisa con respecto a ING y dos con respecto a Self Bank.

ING no cobra comisión por cambio de divisa al cobrar dividendos, pero Self Bank sí (un 0,3%). La comisión de compra se paga una sola vez, pero la de divisa por cobro de dividendos la pagaremos muchísimas veces durante toda nuestra vida inversora. Pagar un 0,3% en cada cobro de por vida merma muchísimo la rentabilidad.

Adem√°s, el ir ingresando dividendos en la moneda en que se pagan y suponiendo que no vivimos a√ļn de los dividendos, permite ahorrarnos varias comisiones por cambio de divisa, ya que esos divis est√°n en la moneda que queremos comprar. Sin embargo, en ING o Self Bank los tendremos en Euros, y tendremos que pasarlos a D√≥lares o Libras pagando, nuevamente, una comisi√≥n por cambio de divisa (y adem√°s al tipo de cambio que ING o Self Bank consideren oportuno).

Despedida

Se habla mucho de las ventajas y los inconvenientes de tener un broker extranjero multidivisa. Sin embargo, lo expuesto aqu√≠ son datos objetivos. La doble imposici√≥n es un lastre enorme que arrastraremos toda nuestra vida inversora si tenemos empresas en otras divisas en brokers espa√Īoles. Al igual que con los dividendos, el inter√©s compuesto act√ļa sobre esta losa haci√©ndola cada vez m√°s pesada. O visto de otro modo: evitar la doble retenci√≥n acelera, mucho m√°s de lo que creemos, la bola de nieve gracias a nuestro gran amigo, el inter√©s compuesto.

Pero claro, todo en esta vida tiene un precio. Y en este caso es el de tener que aportar los datos a la declaraci√≥n. En nuestra humilde opini√≥n, el peaje que hay que pagar es irrisorio para los beneficios que reporta. Y m√°s teniendo en cuenta que, aunque los brokers espa√Īoles pasen informaci√≥n a Hacienda, es nuestra responsabilidad comprobar que son correctos.

Y vosotros…¬ŅHab√≠ais pensado alguna vez en lo del diferimiento de impuestos? ¬ŅSab√≠ais que estamos pagando un alto peaje cada vez que cobramos un dividendo en otra divisa en brokers espa√Īoles? ¬ŅTe parecen suficientes estas ventajas como para abrir cuenta en un broker extranjero multidivisa?

Si te ha gustado, por favor,¬†punt√ļa el art√≠culo con las estrellas de abajo¬†y/o¬†comp√°rtelo.

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Poco a Poco…

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