Compra mensual – Enero 2018

Año nuevo, misma estrategia. Compras mensuales a lo que mejor veamos de nuestro radar basados en la composición de nuestra cartera. Sin sentimientos. Como una máquina. Este mes queríamos comprar en España y dudábamos entre 4: BME, Inditex, Ebro Foods y Red Eléctrica.

BME la tenemos en un -10%, así que habría sido una buena oportunidad para completar la posición promediando a la baja. Inditex está pasando un bache y podría haber sido una buena oportunidad de ampliar una empresa que aunque con baja RPD inicial, crece a ritmos de doble dígito. El caso de Ebro es diferente. Es muy difícil de pillar. Siempre está “cara”. Habíamos pensado hacer una primera entrada a lo que fuera y luego ir viendo. Es un sector de los que consideramos core pero del que apenas tenemos nada en cartera.

Sin embargo, la elegida ha sido Red Eléctrica. Las utilities son fundamentales en nuestra cartera modelo. Es el sector que más pesa en este momento con mucha diferencia con respecto a los demás. Pero es que está siendo muy castigado últimamente, por lo que hemos aprovechado para cargar bien durante 2017 y seguimos haciéndolo.

Datos de la compra

compra mensual - enero 2018

  • Empresa: Red Eléctrica
  • Ticker: REE
  • Mercado: BME
  • Sector: Utility
  • Precio de compra sin comisiones: 18€
  • Mínimo anual: 16,33€
  • Máximo anual: 20,77€
  • Cotización media anual: 18,55€
  • Dividendo: 0,92€
  • Rentabilidad por dividendo: 5,11%
  • PER: 14,75
  • Broker: Self Bank

Resumen

Con esta compra, completamos la posición en la distribuidora de electricidad. Una empresa muy sólida con ingresos estables, sin problemas para pagar el dividendo y que lo suele ampliar año tras año.

Una de las estrellas del IBEX sin ninguna duda. Con dos pagos al año (Enero y Julio), su payout está entorno al 75%. En los últimos 5 años ha incrementado su dividendo en más de un 9% anual de media. Estas son el tipo de empresas que queremos en cartera. Estables, sin problemas para pagar el dividendo, que lo suben todos los años y sin sobresaltos en la cotización.

Hemos comprado por debajo de su media anual, lo cual nos hace pensar que hemos elegido un buen momento en su cotización para cerrar la posición.

Con una RPD por encima del 5%, sin duda nos dará muchas alegrías desde ya.


¿Cómo queda nuestra cartera?

Con esta nueva compra, Red Eléctrica pasa a representar el 10,87% de nuestra cartera. Que cuenta con 22 empresas. El sector de las utilities sube hasta el 34,56%. Si bien sigue siendo un porcentaje muy alto no nos preocupa lo más mínimo, ya que creemos haber aprovechado el mal momento del sector para comprar barato. Ya se irá compensando con el resto de compras a lo largo de los años.

REE es la segunda posición completa de nuestra cartera. Se une a Enagás. Sin duda dos de las empresas estrellas del IBEX en nuestra humilde opinión. No es casualidad que vayamos muy cargados de Utilities. El sector está pasando un bache y nosotros hemos querido aprovecharlo. Como veis, y siempre decimos, nos complicamos más bien poco.

Acabamos de empezar nuestro tercer año en bolsa y que las utilities supongan un tercio de nuestra cartera no nos quita ni un segundo de sueño.

La distribución en divisas queda:

  • Euro: 82,01%
  • Libra: 7,50%
  • Dólar: 10,49%

Por países:

  • España: 70,82%
  • UK: 7,50%
  • USA: 10,49%
  • Alemania: 11,19%

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Poco a Poco…

Compra mensual – Enero 2018
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15 comentarios en "Compra mensual – Enero 2018"

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Avísame de
Pablo García-Lorente

REE es también de mis favoritas (ayer mismo me suscribí a la newsletter de relación con inversores para estar “al loro”).

Me gusta, como a vosotros, que cotiza a PER inferior al PER de los últimos 10 años, el crecimiento anual histórico de los dividendos (clave), que la RPD actual es superior a la RPD histórica y que puedo vender PUTs (de hecho vendí una a strike 18 vencimiento mañana y es probable que me la ejecuten).

Me mosquea la sostenibilidad del crecimiento a largo plazo (¿internacionalización?) y la sostenibilidad del dividendo (payout > 70%).

Un fuerte abrazo,
Pablo

Jose Casas

Hoy precisamente UBS ha rebajado precio objetivo de REE de 18 a 16’5€ y de ENG de 24 a 22€. Yo he aprovechado para vender put en ambas. La subida de tipos y los cambios regulatorios pueden hacerle daño este año pero a largo plazo sobrevivirán. También vendía put de Inditex recientemente. Con la valoración a la que estan los indices USA hay que ser cauteloso pq cdo menos lo esperemos llega el susto. Te sigo en twitter con mi cuenta para inversiones@JCM_IF. Un abrazo

aceitunanegra

Gran empresa, yo también la tendré muy presente para mi compra de Febrero aunque ya pondere bastante en mi cartera. En mi caso dudo con ACS, Ferrovial (porque no tengo nada de constructoras), Mapfre que solo pesa un 2% de mi cartera e Inditex, que como dices da baja RDP pero puede incrementarlo mucho si sigue mas o menos como hasta ahora. También me tienta P&G de eeuu con el cambio a 1,22$ y me llama la atención OHI por su alta RDP, pero es tan alta que me hace desconfiar en cierto modo.
Saludos

Leviatan
Muy buena compra, yo ya tengo parte de REE y ayer compre OHI y Realty Income que creo que van a ser los 2 REITs que lleve para diversificar. Como ponen más arriba al ver RPD tan alta de OHI pensé en diversificar por si salta alguna sorpresa negativa (esperemos que no) Y también preguntarte sino es indiscreción, con cuanta cantidad consideras tu que una posición esta completa? Por lo que he leído los dos tenemos más o menos lo mismo en bolsa pero todavía no tengo muy claro como definir cuando una posición esta completa. Por ejemplo, Voy muy… Leer más »
Rafael

Hola:
Dices:

“REE es la segunda posición completa de nuestra cartera.”

¿Qué quiere decir “posición completa” para vosotros?

Saludos,

Rafa

Rafael

Visto.
La próxima vez leeré también los comentarios. 😉

Saludos,

Rafa

Leviatan
Muchas gracias por la aclaración!! Me ha parecido una explicación genial!! Tenemos una cartera muy parecida… Incluyendo al Santander y Telefónica. Lo que me pasa a mi es que cuando quiero comprar una posición para aumentarla me parece cara y al final meto una empresa nueva en la cartera… Estoy cerca de las 30 empresas y ahora si que quiero ser mucho más selectivo en las que introduzco. Estoy pensando en abrir otra cuenta en Interactive Brokers e ir comprando mensualmente 3M, PG y JJ que son de las que no veo manera de entrar como no sea de esta… Leer más »
Leviatan
Tienes toda la razón, lo ideal es que nuestras empresas estén siempre más caras je je… Como dices, parece que Indra volverá al dividendo aunque no se sabe muy bien cuando ni cuanto, yo la compre porque realmente la vi barata (y este es un mundo en el tengo una visión “insider”) y me lo tome como un plazo fijo y si alguna vez necesitaba dinero esa era una de las fija a salir de la cartera. Te recomiendo también Lockheed Martin es parecida a Indra pero en USA y es un monstruo te lo puedo decir de primera mano.… Leer más »