Compra Mensual Enero 2019

Tras un mes de Diciembre muy tranquilo sin ninguna compra, hemos comenzado 2019 a tope. Como ya hemos comentado varias veces, sin la restricción del 720, no tenemos ningún motivo para no abrir la mano y tirar de ahorro.

Además, como en Diciembre no compramos nada, tenemos la liquidez disponible para hacer varias compras este mes. Siempre y cuando haya oportunidades.

La primera compra del año va a parar a una empresa nueva en cartera. La número 32. Pero no solo es una nueva empresa, sino que además estrenamos un nuevo mercado. Nuestra primera empresa francesa pero comprada en Holanda. Hablamos del líder Europeo en el sector de los REITs. Compramos Unibail-Rodamco.



*Aviso: Esto no es ninguna recomendación de compra. Es tan solo una operación real realizada por una pareja normal y corriente en busca de la Independencia Financiera. No nos hacemos responsables del uso que le des a la información que aquí damos.

compra mensual enero 2019

Datos de la compra

  • Empresa: Unibail-Rodamco
  • Ticker: URW
  • Mercado: AMS
  • Sector: REIT
  • Precio de compra sin comisiones: 130,92€
  • Mínimo anual: 130,18€
  • Máximo anual: 195,5€
  • Cotización media anual: 162,84€
  • Mínimo 5 años: 130,18€
  • Máximo 5 años: 262€
  • Cotización Media 5 años: 196,09€
  • Dividendo: 10,80€
  • Rentabilidad por dividendo: 8,25%
  • PER: 10,86
  • Broker: Interactive Brokers

Resumen

Unibail-Rodamco es el líder absoluto del sector inmobiliario en Europa. Está especializado en la promoción e inversión en grandes centros comerciales y oficinas ubicados en las ciudades europeas más importantes. Pese a ser francesa cotiza también en la bolsa de Amsterdam, que es donde la hemos comprado.

Con una RPD inicial del 8,25% y un PER de menos de 11, Unibail nos parece que está baratísima.

Si miramos exclusivamente la cotización, podemos ver que hemos comprado en casi mínimos de 5 años, marcados en los 130,18€ tan solo hace unas semanas. Como es lógico, hemos comprado muy por debajo de la media de 5 años (196,09€). Y super lejos de sus máximos, marcados en los 262€. Así pues, mirando estos datos, parece un excelentísimo timing.

Aunque Francia bajó la retención de origen para no residentes del 30% al 12,8%, los brokers siguen sin aplicar este nuevo porcentaje. Ese es el motivo principal para no haber mirado empresas francesas antes. Y eso que hay muchísimas muy buenas: Air Liquide, Axa, Danone…

Pese a tener una retención total del 34% (19% en España + 15% Francia) en cada dividendo como ya hemos comentado, habiendo comprado URW con una RPD del 8,25%, estaremos obteniendo una RPD neta del 5,44%. Un valor que muy pocas empresas dan en este momento. Es por esto por lo que nos hemos decidido a completar 1/3 de la posición a estos precios. Además, confiamos en que los brokers empiecen a aplicar la nueva retención y entonces esa RPD se disparará. Sin contar, por supuesto, las subidas de dividendo que pueda tener gracias a sus resultados.

*Nota: los datos han sido tomados el día de la compra, que puede coincidir o no con el día de publicación de esta entrada.



¿Cómo queda nuestra cartera?

Unibail Rodamco entra en cartera con un peso del 2,29%. Se une a OHI y Realty Income en el sector de los REITs, que ahora supone el 6,45% de nuestra cartera.

Con esta compra, la distribución en divisas queda:

  • Euro: 58,97%
  • Libra: 14,6%
  • Dólar: 26,43%

Por países:

  • España: 45,16%
  • UK: 14,6%
  • USA: 26,43%
  • Alemania: 11,52%
  • Francia: 2,29%

Seguimos reduciendo el peso de España y entra un nuevo país: Francia. En principio no nos planteamos incluir ninguna empresa más del país galo a menos que empiecen a aplicar la nueva retención en destino para no residentes. Sí contemplamos seguir aumentando en Unibail-Rodamco si lo vemos oportuno.

Despedida

Primera compra del año en una excelentísima empresa a unos ratios espectaculares (siempre según nuestra opinión). Además en un sector en el que hacía mucho que no comprábamos y que no estaba diversificado en cuanto a países y divisas (OHI y O son los dos americanos). Con esta adquisición añadimos Francia y el Euro a nuestros REITs.

¿Qué os parece la compra? ¿Lleváis esta empresa? ¿Qué habéis comprado recientemente? ¿Algo en el radar

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Poco a Poco…

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