Compra Mensual Febrero 2019 BIS

Compra inesperada esta. No esperábamos comprar nada más este mes salvo oportunidad de oro. Bueno, pues, en nuestra humilde opinión, ésta se ha dado.

Una vez más, y van unas cuantas, los resultados empresariales nos permiten ver precios nunca vistos (o al menos desde que nosotros invertimos, que tampoco es tanto). Esta vez le ha tocado a una empresa de nuestro sector favorito. Una de las «protegidas» de tito Buffett. Como no podía ser de otro modo, hablamos de la empresa salsera por antonomasia. Compramos Kraft Heinz.

*Aviso: Esto no es ninguna recomendación de compra. Es tan solo una operación real realizada por una pareja normal y corriente en busca de la Independencia Financiera. No nos hacemos responsables del uso que le des a la información que aquí damos.



Datos de la compra

  • Empresa: Kraft Heinz
  • Ticker: KHC
  • Mercado: NASDAQ
  • Sector: Consumo Defensivo
  • Precio de compra sin comisiones: 35,86$
  • Mínimo anual: 34,51$
  • Máximo anual: 70,02$
  • Cotización media anual: 52,27$
  • Mínimo 5 años: 34,51$
  • Máximo 5 años: 96,65$
  • Cotización Media 5 años: 74,97$
  • Dividendo: 1,60
  • Rentabilidad por dividendo: 4,46% / 3,612% neta
  • PER: 11,49
  • Broker: Interactive Brokers

Resumen

Cuarta compra en KHC para nosotros.

Ha presentado resultado bastante malos acompañados de una reducción del dividendo en un 36%. Y por si fuera poco, la SEC le está investigando por posible «ajustes contables». Creemos que esto último ha sido el principal responsable de que Kraft abriera ayer Viernes un 25% más abajo de lo que cerró el Jueves. Se dice pronto, pero KHC el Viernes a eso de las 15:30 valía 3/4 partes de lo que valía el Jueves a cierre de mercado.

La teoría dice que es en estos momentos cuando hay que comprar. KHC sigue ganando dinero y, personalmente, nos cuesta creer que una empresa con esas marcas vaya a desaparecer de un día para otro. Pese a que todos sabemos la teoría, nos cuesta un mundo comprar cuando cae un 25%. Especialmente cuando semanas atrás la gente daba 48$ como un buen precio para incorporar unas pocas.

A 36,4$, y pese a la drástica bajada de dividendo, la RPD es del 4,46% (3,612% neta) y el PER de menos de 12. Nadie sabe dónde parará la caída de KHC pero nosotros hemos querido aprovechar para hacer una compra a estos precios. Además, rebajamos nuestro PMC en más de un 7%.

Hemos hecho una compra por debajo de lo normal. Y es que no teníamos más liquidez (de haberlo hecho, la compra habría sido por lo normal). Nos quedamos a una compra un poquitín por encima de lo normal para completar la posición. Mucho tiene que bajar para que gastemos ese cartucho en los próximos meses.

Mirando la cotización hemos comprado muy cerca de mínimos históricos, ya que estaban marcados en los 41,60$ (a saber dónde parará ahora). Lo que está claro es que hemos comprado muy muy lejos de los máximos anuales (70,02$) y de 5 años (96,65$). Además, muy por debajo de las medias anual (52,27$) y de 5 años (74,97$). Por lo que, mirando solo la cotización, parece buen momento.

*Nota: los datos han sido tomados el día de la compra, que puede coincidir o no con el día de publicación de esta entrada.



¿Cómo queda nuestra cartera?

Kraft tenía un peso en cartera del 4,18%. Tras esta compra, supone ahora el 4,96% de nuestra cartera. Mientras que el sector consumo defensivo aumenta su peso hasta el 17,14%, reduciendo cada vez más las distancias con el de las utilities.

Con esta compra, la distribución en divisas queda:

  • Euro: 54,10%
  • Libra: 14,98%
  • Dólar: 30,92%

Por países:

  • España: 41,44%
  • UK: 14,98%
  • USA: 30,92%
  • Alemania: 10,56%
  • Francia: 2,10%

Seguimos aumentando la exposición al dólar. Y seguimos bajando la exposición a España.

Despedida

No sabemos qué saldrá de la investigación de la SEC, pero esto ya lo hemos visto otras veces y casi siempre es ruido. O lo que es lo mismo, una buena oportunidad de compra a largo plazo. KHC era una empresa que aparecía en todas las quinielas de compra hace unas pocas semanas. Un bache lo tiene cualquiera y nosotros, personalmente, creemos que el castigo es exagerado. Por eso hemos comprado.

Una vez más, hemos aprovechado la época de presentación de resultados para comprar una buena empresa a buen precio. Como siempre, será el tiempo quien nos quite o dé la razón.

No queríamos despedirnos sin antes comentar la importancia de la diversificación. En días como los de ayer te das cuenta de lo necesario e importantísimo que es tener una cartera diversificada. Pese al -27,46% que se marcó ayer KHC y a suponer más de un 4% de nuestra cartera, ésta apenas se vio afectada en un 1% y pico. Y es que tener 35 empresas en cartera se nota. Y sí, tampoco lo notaremos apenas cuando alguna se dispare un 30% en un solo día. Pero cabe recordar que nosotros estamos aquí por los dividendos y por muchas décadas.

¿Qué os parece la compra? ¿Lleváis esta empresa? ¿Qué habéis comprado recientemente? ¿Algo en el radar

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Poco a Poco…

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