No es oro todo lo que reluce – Parte 2

La semana pasada hablábamos de algunos de los contras que tiene la inversión en bolsa a largo plazo. Entonces dijimos que expondríamos algunos más en una segunda entrada. Pues bien, hela aquí. Si no habéis leído la primera entrega, os recomendamos hacerlo antes de leer esta.

Recapitulando muy por encima, tenemos:

  • Estrategia muy aburrida
  • Se necesita tiempo para ver frutos
  • Desmoraliza al principio
  • Componente psicológico alto

En esta segunda entrega veremos más obstáculos con los que los inversores de largo plazo tendremos que lidiar a lo largo de nuestra vida inversora.



Solo ves gente que va más rápido que tú

Este es otro de los grandes inconvenientes de este tipo de estrategia.

Si te interesas por este mundillo, es muy normal que visites foros y blogs como este donde encontrarás gente con tus mismo objetivos. Algunos irán más despacio que tú y otros más rápido. Lo creas o no, el primer grupo es mayor, pero tú solo verás el segundo. Es inevitable fijarse en el que va más rápido que tú. Y eso desmoraliza.

Hay que ser muy consciente de tus circunstancias personales. No puedes pretender ir al mismo ritmo que alguien que tiene unos ingresos 3 o 4 veces mayores a los tuyos, por ejemplo. Del mismo modo que no puedes pretender correr más en bicicleta que alguien que vaya en un Fórmula 1.

El del Fórmula 1 llegará antes que tú, pero antes o después, os veréis en la meta. Ese es el verdadero objetivo. Esto no es una carrera por ver quién llega el primero. Se trata de un maratón en el que no hay límite de tiempo para cruzar la meta y en el que el único objetivo consiste en llegar. De la manera que sea. Cuando sea.

Fiscalidad

Si por algo se caracteriza este país es por su afán recaudatorio. Y sobre todo sobre los autónomos y ahorradores.

Por lo que al invertir en bolsa, tus obligaciones fiscales aumentan. Debes declarar dividendos, ventas de acciones (si vendes), primas por venta de PUTs, divisas… Esto, evidentemente, requiere un esfuerzo extra que no has tenido que hacer hasta ahora. Pero oye, el que algo quiere, algo le cuesta.

Por suerte, en la era de Internet, tienes infinidad de recursos a tu alcance con un simple click. En este mismo blog tienes varios artículos en los que se explica cómo meter todas estas operaciones en el borrador, por lo que no deberías preocuparte por nada. Tan solo respirar hondo, dedicar un par de tardes a leer con atención y poco más.



Quiebra de empresas

El riesgo de que una de tus empresa quiebre está siempre ahí. De hecho, lo más probable (y normal) es que a lo largo de nuestra vida inversora, nos quiebren varias empresas. Pero esto ya lo sabemos de antemano (o deberíamos) y tenemos que contar con ello.

¿Cómo me puedes decir que invierta en bolsa si es muy probable que una o varias de mis empresas quebrarán a lo largo de mi vida inversora? Buena pregunta. Te hago otra…¿Sabes qué empresas serán esas? Te respondo yo: No, nadie lo sabe.

¿Por qué te compras un coche y conduces si el riesgo de tener un accidente siempre está ahí? ¿Por qué practicas un deporte si el riesgo de lesión está ahí?

Como todo en esta vida, se trata de minimizar riesgos. ¿Cómo minimizas riesgos al volante? Bajando la velocidad, conduciendo habiendo descansado lo suficiente, estando muy pendiente a la carretera, evitando distracciones (radio, móvil, fumar, beber…)… ¿Cómo minimizas el riesgo de lesiones haciendo deporte? Poniéndote el casco cuando montas en bici, calentando bien antes de jugar a fútbol, dejando descansar al cuerpo lo suficiente para que se recupere, estirando al final de cada sesión…

¿Cómo te proteges de la quiebra? Diversificando. Si tu patrimonio de 100.000€ está invertido en solo 4 empresas y una de ellas quiebra, habrás perdido 25.000€ de tu patrimonio. Sin embargo, si ese mismo patrimonio está invertido en 40 empresa y una te quiebra, tu pérdida habrá sido «solo» de 2.500€. Vale, con 40 empresas, es probable que te quiebre más de una. Te lo compro. Pongamos que quiebran 4 empresas. Tu pérdida sería de 10.000€, aún muy lejos de los 25.000€ del primer ejemplo.

Presión Social

Quizás una de las peores, si no la peor.

No encontrarás a nadie o casi nadie de tu círculo cercano al que le interese este tema. Te mirarán raro, y en el mejor de los casos, no te dirán nada, correrán un tupido velo y cambiarán de tema. En el peor, te dirán que lo vas a perder todo, que estás loco, que qué ganas de perder dinero…

Muy probablemente encontrarás al típico que te dice: «yo conozco a uno que gana todos los días 50€ invirtiendo en bolsa. Hace trading». Tú comparas esos 50€ diarios con tus 10€ mensuales de media que te aporta tu actual cartera de dividendos y te dan ganas de llorar. Pero tranquilo, si ese «conocido» ganara 50€ todos los días de manera constante, invertiría el doble de tiempo para ganar 100€, y luego otra vez el doble para ganar 200€. Sin embargo no lo hace. Pregúntate por qué.

Mientras tanto, tú, que has dedicado 30 minutos este mes a meter los dividendos cobrados, elegir la próxima compra y poner la orden, puedes dedicar todo el tiempo libre restante en hacer cosas que te gustan: disfrutar de la familia, tomar el sol, hacer ejercicio, ver una serie, pasear, leer…

De eso se trata. De ser libre financieramente. Dueños de nuestro tiempo. No esclavos de un trabajo o del dinero.



Recortes de dividendo

Lo ideal es que las empresas suban el dividendo cada año. Cuando lo hacen, casi que nos conformamos con que sea por encima de la inflación. Sin embargo, cuando deciden recortarlo, no os creáis que lo hará poco por encima de la inflación, no. Cuando lo recortan, lo recortan a lo grande. Un 30, 40 o un 50%. Incluso pueden llegar a eliminarlo.

Nosotros apenas llevamos 3 años invirtiendo a largo plazo, y desde entonces, hemos tenido varios recortes. Por ejemplo, este mismo año:

  • Kraft Heinz: -36% (2,5$ a 1,6$)
  • General Electric: -91,67% (de 0,48$ a 0,04$)
  • Vodafone: -40% (de 0,22€ a 0,09€) – La semana pasada sin ir más lejos.
  • Daimler: -10,96% (de 3,65€ a 3,25€)
  • BMW: -12,5% (de 4€ a 3,5€)
  • BME: 3 años seguidos bajándolo.
  • Mapfre: alterna bajadas con congelaciones.

También hay empresas que lo congelan algún año porque no pueden subirlo o deciden ser sensatos y no hacerlo a costa de aumentar el payout o lo que es peor, la deuda. En este caso tenemos:

  • Bayer (1 año estancado)
  • General Mills (1 año estancado)
  • Ebro Foods (3 años estancado)

Es imposible saber si una empresa recortará, congelará, eliminará o subirá el dividendo, por tanto, la única manera que tenemos de protegernos contra esto es, cómo no, diversificando. Por ejemplo, algunas del resto de empresas que llevamos en cartera nos han subido el dividendo:

  • Allianz: 12,5%
  • Altria: 6,67%
  • Apple: 5,48%
  • 3M: 5,88%
  • ACS: 36,46%
  • Enagás: 7,53%
  • Iberdrola: 7,67%
  • Inditex: 17,33%
  • Naturgy: 30%
  • Red Eléctrica: 7,21%

Y la lista sigue y sigue. Por eso es tan importante la diversificación y tener claro que, los dividendos, como las cotizaciones, suben en escalera y bajan en ascensor. Siempre ha sido así y siempre lo será.

Cuando suban, normalmente lo harán un poquito. Cuando bajen, normalmente lo harán a lo grande. Pero esto es lógico. Si una empresa se ve obligada a recortar el dividendo es porque necesita ese dinero para otras cosas (reducir deuda, invertirlo en su negocio, comprar otras empresas para crecer…), por tanto los recortes no suelen ser pequeños.

Sin embargo, cuando lo suben no pueden dispararlo porque sí, ya que ni siquiera ellos saben al 100% cómo le irá a la empresa el próximo año. Por tanto han de ser precavidos en este aspecto. De nada sirve subirlo un año el 20% para tener que recortarlo o congelarlo al siguiente. Mejor subirlo un 5% o un 10% y poder volver a subirlo al año siguiente aunque sea otro 5%.



Despedida

Todos estos inconvenientes que hemos visto en dos entregas, son tan solo algunos de los muchos que hay.

Conocer algunos de estos obstáculos es muy importante para saber de antemano que invertir en bolsa no es un camino de rosas. Que vamos a encontrar dificultades a lo largo del camino. Pero esto es lo habitual. Pasa en todos los aspectos de la vida desde que la empezamos: aprender a andar, a hablar, el instituto, la universidad, carrera profesional, relaciones personales, sentimentales…

Estamos seguros de que incluso hay muchísimos otros que todavía no hemos identificado ni vivido y por los que antes o después, pasaremos. Pero nada ni nadie va a impedir que lleguemos a la meta. Después que el del Fórmula 1, pero seguramente antes que los ciclistas. Da igual cuándo. Lo importante es llegar.

¿Y vosotros? ¿Habéis sufrido alguno de estos inconvenientes? ¿Cómo los combatís? ¿Cuál de ellos os ha parecido el más complicado de superar?

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Poco a Poco…

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No es oro todo lo que reluce – Parte 2
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Barón del Dividendo

Buenos días pareja,

Excelente post de continuación al anterior. Felicidades.

En el caso de un servidor, lo peor que lleva es la presión social. Porque no lo entienden al decir que 1000€ en una empresa para solo ganar 30€ al año. Creo que mucha gente solo piensa en dar el pelotazo y rápido. Y esto es lento pero seguro.

El no entender y al ser lento no puedes mostrar los resultados de que la estrategia funciona. Pero hay que ser muy fuerte mentalmente para seguir.

Saludos aristócratas.

Allonzo
Allonzo

Hola IPP ! Buen artículo, estoy de acuerdo en que en esto de la inversión a largo plazo somos muy pocos, y hay mucha incomprensión hacia ello. Por lo que no nos queda más remedio que hacer piña entre nosotros, gracias a internet, para sentirnos más acompañados y que esto sea más llevadero. Una cosa que yo matizaría, es que no da del todo igual el momento en que consigas tu objetivo financiero. Se supone que lo ideal es alcanzarlo con cierta «juventud» para poder disfrutarlo también como es debido. No obstante, es cierto que se consiga o no, sólo… Leer más »

Santi
Santi

Desde luego que leeros a vosotros es por un lado super motivante porque vemos que funciona y por otro lado desesperante. No hacéis sino comprar, comprar y comprar…. Que velocidad la vuestra 😉 😉 Enhorabuena

Augur
Augur

Enhorabuena, aunque parezca difícil por todo el tiempo que os llevo siguiendo, me seguís sorprendiendo con vuestros artículos. Con esta entrada tenía bajas expectativas: «post de relleno, continuación de la semana anterior, las listas de cosas suelen perder fuelle a medio camino…» ¡y nada más lejos de la realidad! Me he sentido identificado con cada punto del artículo y me habéis arrancado varias sonrisas. Es la segunda parte y me parece mejor que la primera. No soy de regalar halagos, pero de verdad, os lo merecéis. Ojalá nos sigáis entreteniendo durante mucho tiempo, es un placer compartir el camino con… Leer más »

Ignacio - Mucho Invertir

Excelente artículo!!
Saludos inversores.

Varianza9
Varianza9

El artículo anterior y este me parecen muy adecuados para que la gente sepa lo que hay. Dar un pelotazo está muy bien, pero eso es uno entre un millón. En lo de que todos van más rápido que yo, no lo.sé. Yo creo que he entrado en velocidad de crucero. En vida real sólo conozco dos personas que invierten, y cada uno a su manera va bien. Habláis de quiebra de empresas. Mi primera inversión fue Abengoa. Un amiguete que trabajaba allí me dijo que iba muy bien, que los jefes les decían que comprasen, que iba a ser… Leer más »

Varianza9
Varianza9

Buenas tardes. La anécdota de Abengoa me costó 14850 leuros. No está nada mal el Master.
Tengo 45 años y con mi edad me he dado cuenta de que soy el abuelo cebolleta. Tengo muchísimas anécdotas, donde casi siempre pierdo, pero aprendo🐱.
También soy el «cuñado» ese que todos tenemos que siempre aparca más cerca que tú, o compra lo mismo que tú pero más barato. En fín, este año mi propósito de año nuevo era ser menos capull…
Un S3

Esencialista

Hola! Muy buen artículo, al igual que el anterior nos sentimos identificados en cada párrafo. Me encanta el comentario del Day Trading, ya sabes lo que dicen : los day traders viven de vender libros y dar conferencias sobre day Trading, porque lo que es invirtiendo… no ganan nada 🙂 En cuanto al tema de los dividendos, no sabía mucho sobre el tema porque nosotros tendemos a invertir en fondos. Supongo que conoces a los llamados Dividend Aristocrats, empresas que llevan X años sin bajar su dividendo. Hay un fondo español, Baelo Patrimonio, que creo que suele comprar empresas de… Leer más »

Retxed
Retxed

El tema de la presión social lo separo en dos: – Familia/Amigos/Conocidos: A nadie le interesa la más mínimo, alguna vez lo dejo caer, pero si no veo a nadie interesado paso totalmente, así que en la realidad nadie tiene ni idea de que estoy metido en todo esto. – Pareja: Le parece bien que lo haga, cada uno llevamos nuestras cuentas por separado y solo tenemos la cuenta conjunta para gestionar la casa.. pero no le interesa lo más mínimo. Yo le voy contando cuando cobro dividendos y eso, para hacerla algo partícipe, pero no funciona. Esto provoca un… Leer más »

Olimpo
Olimpo

Excelente post!! Vais subiendo el nivel a cada post y de qué manera. Lo habéis clavado! Me sumo al comentario de Augur, es difícil que una segunda parte supere a la primera. Muy ciertos todos los puntos, quizá el que menos la fiscalidad; ya que España, en comparación con Francia y Alemania, tiene una fiscalidad «un pelín» más amable (no tenemos los peores porcentajes); aunque estoy de acuerdo en que es dinero que ya ha tributado el Impuesto de Sociedades, con lo que sufre doble tributación. Pero eso en todos los países. De los que conozco, solo UK y la… Leer más »

Luis C
Luis C

Y con todo, yo la peor parte que llevo es despertarme cada día con la idea de buscar ofertas en el mercado aunque todo esté caro, buscar vender algunas puts y calls… A veces me digo a mi mismo: ¡Coño, no hay ofertas, vete un rato al gym o juega a alguna app del móvil, jajaja!

Indefectiblemente acabo leyendo blogs de bolsa 😉 o jugando al Money Race 2 https://play.google.com/store/apps/details?id=com.moneyracestudios.moneyrace2&hl=es_419 ¡Jajaja!

Saludos!

Luis C
Luis C

PD: me voy un rato al gym…