Venta de PUTs Abril 2019

Como bien sabéis, llevamos unos meses bastante parados con la inversión debido a nuestra próxima boda. Todo el ahorro va destinado a este especie de colchón matrimonial que estamos creando para sufragar los gastos de la boda sin pasar demasiados apuros.

La verdad es que el mercado está ayudando porque lleva unas semanas sin dar buenas oportunidades. Cuando empieza la temporada de resultados, siempre hay alguna de «nuestras» empresas que nos deja una buena oportunidad. O al menos, que se deja comprar. Así ha sido recientemente el caso de 3M o Altria.

Sin embargo no hemos comprado, sino que hemos vendido una PUT.



A tener en cuenta

Las características principales de esta operación son:

  • El objetivo principal será cobrar la prima.
  • Venderemos PUTs solo en empresas que queremos en cartera. Es decir, en caso de que nos ejerciten, estaremos cómodos teniéndola en cartera.
  • PUTs muy out of the money.
  • El dinero siempre seguirá estando en nuestro banco.
  • Nunca arriesgaremos más de la mitad del colchón.

*Aviso: Esto no es ninguna recomendación de nada. Es tan solo una operación real realizada por una pareja normal y corriente en busca de la Independencia Financiera. No nos hacemos responsables del uso que le des a la información que aquí damos.

Datos de la Operación

  • Subyacente: Altria
  • Unidades subyacente: 100
  • Ticker: MO
  • Mercado: NYSE
  • Cotización en el momento de la operación: 51,1$
  • Strike: 47,5$
  • Prima: 0,9$
  • Vencimiento: 21/06/2019
  • Días a vencimiento: 57
  • A cobrar: 88$ (neto)
  • Rentabilidad: 1,89%
  • TAE: 11,98%



Resumen

Como comentamos ayer por la tarde en Twitter, la operación la realizamos ayer por la tarde tras la caída de más del 4,5% de Altria por la presentación de resultados.

Centrándonos en la operación, el TAE es bastante bueno, situándose prácticamente en el 12%, cumple de sobra el objetivo principal de este plan.

Altria cerró ayer a 51,41$, es decir, tendría que caer más de un 9% para que nos ejercitaran. Desde luego estaríamos dispuestos a comprar Altria a 47,5$ en estos 2 meses.

El vencimiento elegido no es casual. Hemos elegido uno tan corto para nuestro estilo porque para esa fecha ya habrá pasado la boda y habremos hecho una auditoría de nuestras finanzas. Así que, en caso de ejercernos y tener que comprar, ya veríamos cuánto dinero tenemos que poner del colchón (si es el caso, que creemos haber ahorrado por encima de lo necesario). Tampoco descartamos el usar el préstamo de IB al 1,5% si lo necesitáramos.

Recordar que la prima cobrada no tendremos que declararla hasta 2020.

Por último, comentar que es la primera vez que vendemos una PUT en USA y nos ha sorprendido la liquidez por un lado. Estaban ofreciendo una prima de 0,71$, pusimos 0,9$ viendo que Altria estaba cayendo a plomo, y nos la compraron muy rápido.

Y por otro lado, y no sabemos si es normal en las PUTs USA, los strikers variaban en 2,5$. Es decir, ofrecían el 51,5$, 49$, 47,5$, 45$….Intentamos mirar el de 47$ o 46,5$ pero no fuimos capaces…¿es normal esto?



Despedida

A partir de ahora queremos utilizar esta estrategia mucho más a menudo. Bien sea para sacar una rentabilidad extra o para comprar a mejores precios. Creemos firmemente que puede ser un acelerador de la bola de nieve.

Adelantar también que hemos planificado una estrategia a 3 años vista a empezar después de la boda y que desarrollaremos en una entrada específica. Las PUTS, como no podía ser de otro modo, jugarán un papel protagonista. O por lo menos mucho más que hasta ahora.

¿Qué os parece la operación? ¿Soléis vender PUTs? ¿Cuál es vuestra experiencia con ellas?  

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Poco a Poco…

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Venta de PUTs Abril 2019
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FranGZ
FranGZ

Buenas! Muy interesante esto de vender Puts. El problema que le veo es lo de tener que comprar paquetes de 100 acciones y la liquidez necesaria para efectuar las compras si se ejecutan las Puts. No soy amigo de pedir prestado al broker, no me sentiría nada cómodo la verdad. Al tener unas comisiones tan pequeñitas en Interactive Brokers (0,35 dolares por compraventa de valores de EEUU) prefiero comprar poquitas acciones de los valores que me gustan cuando pegan bajones importantes como ayer por ejemplo, que creo que fuimos muchos los que compramos paquetitos de Altria y de 3M… Eso… Leer más »

Allonzo
Allonzo

Es el principal inconveniente de las puta creo yo también, el tema de los paquetes de 100 títulos. En este caso si te ejercen la put, son $4750. Es decir, una compra de cierta envergadura. La mayoría solemos hacer compras de inferior importe creo yo.

Sergio

Como aclaracion, para tener el 1.5% de IB tendrias que pedir prestados euros. En dolares esta sobre el 3%. Podrias pedir euros y pasarlos a dolares, pero ya estarias sujeto al riesgo de tipo de cambio en la deuda. Yo le pego mucho a las opciones. Sobre todo en Espana. Durante los ultimos 2.5 anos o asi me he construido espanola a base de vender PUTs, y tambien he vendido muchas CALLs. Tengo una cartera de 7 acciones con una mezcla entre acciones con alto dividendo y petardas espanolas pero que son las mas liquidas en opciones (MEFF es un… Leer más »

Sergio

Por cierto, lo que comentas del precio que pusiste y el que te marcaba el mercado seguramente sea porque no tienes tiempo real. El precio que tu veias era de hace 15min y aun no reflejaria la bajada en cotizacion.

Mannel Perry
Mannel Perry

Muy bien IPP, buena PUT esa. De todos modos, sabrás que las PUT americanas te las pueden asignar en cualquier momento si el precio llega al strike, ¿lo sabes, verdad? Más que nada te lo digo por lo seguro que estabas de la fecha elegida y esas cosas….
A seguir así!

Luis C
Luis C

¡Enhorabuena por la nueva venta de puts! Yo, como sabéis, tengo una estrategia de venta de puts escalonada por trimestres a 11,5 años vista y no me esta yendo nada mal. Lo mejor que me ha ido es vender opciones de empresas defensivas tras las caídas de mercado como la de diciembre. El sector farma está interesante para vender puts actualmente. Respecto a que me ejerciten antes de tiempo aún no me ha pasado, y eso que tengo una PUT (estilo americano, es decir, que pueddn ejercer cuando quieran) de DIA strike 3,60 vencimiento junio 2019 desde el año pasado… Leer más »

Luis C
Luis C

Quise decir escalonada a 1 – 1,5 años jejeje…

Varianza9
Varianza9

Hola chicos. Buena put.
Luis C++. Precisamente te iba a preguntar por esa estrategia a 11’5 años. Pensaba que era el plazo para tu IF, pero ya lo has aclarado.
A mi sí me ejercieron varias Puts de Dia a 1’80 antes de cumplirse. Creo que el que la vende si la quiere ejecutar antes de tiempo tiene que llamar al broker. Lo mismo si no sale la OPA, y hay una contraopa y esto remonta.
Un S3

Sergio

El funcionamiento es el mismo en USA y en España. No tiene sentido para el comprador de una PUT ejercer antes de tiempo (aparte de quiebras y demás). La prima de una opción es valor intrínseco + valor extrínseco. Si esta OTM, solo tiene valor extrínseco (temporal). Si esta ITM, tiene valor intrínseco (diferencia p mercado y strike) y extrínseco. – Si el comprador la quería como un seguro y ejecuta, pierde el seguro por lo que quede de tiempo. – Si la quería para especular y ejecuta, pierde el valor extrínseco ya que solo realiza la diferencia entre strike… Leer más »

karlos
karlos

Cada vez me doy mas cuenta que un broker tan limitado como ING me frena.

Miguel Rey
Miguel Rey

Yo estoy igual. Me encantaría meterme en lo de vender puts pero con ING no puedo:(
En Selfbank, que es quizá el otro bróker que me abra, tampoco se puede.
Y lo de abrirme cuenta en DeGiro como que no…
Aún le doy vueltas al tema de qué 2º bróker elegir…
IB descartado. No sería tan activo como para amortizarlo.
Un saludo y gracias por vuestra web.

Alejandro
Alejandro

Alguien ha visto que M y LVS pueden parecer interesantes para tenerlas en cartera vendiendo PUTs?

Nacho Fernández
Nacho Fernández

Todavia no he conseguido entender la mecanica de los PUTs. Es dificil?

Luis C
Luis C

Aquí explico un poco la mecánica de la venta de PUTs y mi experiencia por si le queréis echar un vistazo:

http://pobrepecador.blogspot.com/2019/01/nos-vamos-de-puts.html?m=1

Saludos.

Luis
Luis

Hola,

Para perfeccionar la estrategia de venta de Puts en EEUU recomiendo la web http://fullyinformed.com (no me llevo comisión ).
Yo he aprendido mucho con su sistema para hacer crecer el patrimonio.
Enhorabuena por vuestra web.
Luis.

Alex80
Alex80

Hola IPP, yo estoy mirando el tema de los PUT pero no tengo claro como usar el WebTrader, permiteme que te sugiera hacer una entrada en tu blog con la operative de los PUTS, al igual que hiciste con la divisas, compra etc etc

Grandisimo blog una vez mas.

Dividendos

Interesante el tema de las PUTs. Tengo que investigar más, porque cómo bien dices ayuda a acelerar el proceso de la estrategia (IF), y en el peor de los casos estaremos comprando a buen precio.

Cuando empiece a vender PUTs me quedo con tu consejo de elegir valores que queremos tener en cartera, así siempre se gana.

Saludos, ya no os queda nada para la boda 🙂