Operaciones de Septiembre 2019

Con el noveno mes del año terminado, toca hacer balance con las operaciones de Septiembre 2019.

Este mes hemos optado por otro tipo de estrategia. Por primera vez desde que tenemos IB hemos decidido destinar toda la liquidez disponible a hacer mini-compras. Hemos contado cuantas empresas compraríamos y hemos divido la liquidez entre todas esas empresas dándonos igual si caían a 100€, 300€ o 1.000€ cada una.

Es algo que perfectamente nos podemos permitir por comisiones en IB. Además, nuestra cartera tiene ya un tamaño considerable. El flujo de dividendos se va notando y tenemos bastantes empresas completas (o casi) en esta fase de cartera. Por tanto, hacer mini compras de varios valores nos parece acertado.

Así las cosas, hemos realizado hasta 7 operaciones este mes.

*Aviso: Esto no es ninguna recomendación de nada. Es tan solo una serie de operaciones reales realizada por una pareja normal y corriente en busca de la Independencia Financiera. No nos hacemos responsables del uso que le des a la información que aquí damos.



Compras

6 compras este mes. Otro mes con muchas empresas añadidas.

Unibail-Rodamco

Tercera y penúltima compra en esta fase de cartera en el REIT francés. La compra elegida íntegramente por Sheila fue la primera en saltar. Claro que partía con ventaja porque USA no abre hasta la tarde jejeje.

  • Fecha: 03/09
  • Precio compra sin comisiones: 119,4€
  • Dividendo: 10,8€
  • Rentabilidad por dividendo: 9,05% (7,33% neta)

Altria

Tercera compra también en la tabaquera americana. En este caso, las compras han sido por importes menores a los de URW, por eso la diferencia de peso. Hace poco nos expiró una PUT sin ejecución sobre MO con un strike de 47,5$. Sin embargo, hemos podido comprar poco después bastante más abajo. ¿Inteligencia? Para nada. Pura suerte. Y sino mira ahora, que está rondando los 40$ y nuestra compra parece mala…

La reciente Dividend King (50 años o más incrementando el dividendo) nos deja una RPD inicial neta demasiado golosa como para dejarla escapar.

  • Fecha: 03/09
  • Precio compra sin comisiones: 43,7$
  • Dividendo: 3,36$
  • Rentabilidad por dividendo: 7,69% (6,23% neta)

Philip Morris

Primera compra y por tanto nueva adquisición en cartera. Sí, hemos empezado a fumar a una edad muy mala jejeje. Con esta nueva incorporación, ya son 41 empresas en cartera.

Ya tenemos nuestras 4 tabaqueras en cartera: Altria, Imperial Brands, BATS y ahora Philip Morris.

Todavía andamos dándole vueltas a si queremos tener las 4 con el mismo peso que una empresa normal o queremos agruparlas de 2 en 2: MO/PM y BATS/IMB y tenerlas, por tanto, al 50% cada una (como hacemos en el sector automóvil con Daimler y BMW). Tenemos tiempo para pensarlo y valorarlo.

  • Fecha: 03/09
  • Precio compra sin comisiones: 72$
  • Dividendo: 4,56$
  • Rentabilidad por dividendo: 6,33% (5,13% neta)

Abbvie

Segunda compra en el gigante farmacéutico. Hacemos una mini-compra tras haberla añadido a la cartera un par de meses atrás rebajando el precio medio de compra.

  • Fecha: 03/09
  • Precio compra sin comisiones: 65$
  • Dividendo: 4,28$
  • Rentabilidad por dividendo: 6,58% (5,33% neta)



Johnson & Johnson

Segunda compra también en JNJ. Curiosamente, no nos dimos cuenta de esta compra hasta varios días después de que se realizara. IB no nos mandó el mail de rigor y haciendo un chequeo rutinario nos dimos cuenta de que el efectivo en la cuenta no cuadraba. Había saltado la orden. Debió ser una caída temporal porque no recordamos haberla visto a estos precios, pero oye, no nos vamos a quejar jejeje.

  • Fecha: 10/09
  • Precio compra sin comisiones: 126,9$
  • Dividendo: 3,8$
  • Rentabilidad por dividendo: 2,99% (2,43% neta)

Disney

Tercera mini-compra en la compañía del ratón. Añadimos un puñadito más de acciones reinvirtiendo dividendos y la prima obtenida por la venta de PUT de este mes.

  • Fecha: 27/09
  • Precio compra sin comisiones: 129$
  • Dividendo: 1,76$
  • Rentabilidad por dividendo: 1,36% (1,11% neta)

Venta de PUTs

Dentro de nuestra estrategia a medio plazo, la venta de PUTs tiene un papel más importante que antes. Así las cosas, hemos vendido 1 PUT en Septiembre:

  • Subyacente: Altria
  • Fecha: 16/09
  • Strike: 40$
  • Vencimiento: 17 de Enero 2020
  • Prima: 2,2$
  • TAE: 16,24%

Este mes solo hemos vendido una PUT. Pero esto es algo que será una constante en los próximos meses. Cada vez que venza la que tengamos pendiente en ese mes, venderemos otra al vencimiento que toque.

Este mes nos expiró sin ejecución la de Inditex (por la que ingresamos la prima íntegra) y decidimos vender ésta para el próximo vencimiento que nos tocaba: Enero de 2020.

*Nota: los datos han sido tomados el día de la compra, que puede coincidir o no con el día de publicación de esta entrada. Os recomendamos seguirnos en Twitter donde publicamos nuestras operaciones en riguroso directo.

¿Cómo queda nuestra cartera?

Unibail-Rodamco pesa ahora el 4,16% (3,36% antes). Altria pasa del 1,91% al 2,36%. Philip Morris se une a nuestra cartera con un peso del 0,44%. Abbvie, por su parte aumenta su peso hasta el 1,90% (1,5% antes). Johnson & Johnson eleva su peso hasta el 1,27% desde el 0,89% anterior. Por último, Disney pesa el 1,81%.

Con esta compra, la distribución en divisas queda:

  • Euro: 48,69%
  • Libra: 14,24%
  • Dólar: 37,08%

Por países:

  • España: 32,25%
  • UK: 14,24%
  • USA: 37,08%
  • Alemania: 12,28%
  • Francia: 4,16%

Seguimos manteniendo el peso del Euro por debajo del 50% (y bajando). Además, España ya supone solo un tercio de nuestra cartera. Porcentaje con el que nos sentimos cada vez más cómodos y que tiene que seguir bajando.



Despedida

Muchas operaciones este mes. Pero, a diferencia de Agosto donde fue un mes bajista, este ha sido más alcista. Sin embargo, el tener la opción de poder hacer mini-compras nos permite diversificar muchísimo más nuestra liquidez. No solo en empresas, sino en tiempo también. En lugar de hacer 3-4 compras por valor hasta completar la posición, se pueden hacer 6-8 con mini-compras. Lo que reduce la opción de comprar mucho en mínimos, sí, pero también reduce el riesgo de comprar mucho en máximos.

Seguramente sigamos con esta estrategia de mini-compras el mes que viene también, salvo que haya alguna grandísima oportunidad no esperada. Cada vez miramos con más recelo las eternamente caras: Diageo, Unilever, McDonalds, Microsoft, Starbucks… Va siendo hora de empezar a comprarlas. No solo por darle más empaque y seguridad a la cartera, sino porque nuestra cartera es cada vez más madura y cada vez tenemos más empresas completas o cerca de ser completadas en esta primera fase y las alternativas son cada vez menores.

¿Qué os parecen las compras? ¿Lleváis alguna de éstas empresas? ¿Qué habéis comprado recientemente? ¿Algo en el radar

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Poco a Poco…

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CoustJohnJosulgInvirtiendo Poco a Pocomiquel Comentaristas Recientes
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Luis C
Luis C

Buenas compras! Yo en septiembre he comprado bastante menos: Imperial Brands, Altria y Preferred Apartments.

Por otro lado dejé que me adjudicaran las puts de BBVA, A3M y BME para cobrar sus próximos dividendos y empezar a venderles calls jejeje…

Ahora voy a recuperar liquidez mientras espero nuevas ofertas con la próxima Trumpetada. No sé si aguantaré el síndrome de abstinencia, jajaja!

Un abrazo.

Nicolas

muchas gracias por compartir, una pregunta sobre Unibail, he mirado las cuentas así por encima, sabéis porque se viene endeudando tanto con emisión de deuda y acciones? viene realizando adquisiciones últimamente o compras? un saludo

Luis C
Luis C
Nicolas

muchas gracias Luis, muy interesante, me ha encantado el post, y estoy de acuerdo en casi todo, intentando aportar algo a vu estupendo artículo, como bien dices puede tener problemas en los pagos a corto plazo, aunque puede tener alguna poliza, habría que analizar con más detalle. Sobre el futuro de los centros comerciales, estoy de acuerdo, pero pienso hay demasiados, por andalucía no dejan de construir uno y otro, mientras otros están abandonados, me parece una mala inversión, muchos terminarán demolidos. Si que el uso en zonas con otros climas más frios puede tener mayor afluencia. De cualquier forma… Leer más »

Coust
Coust

Buenas tardes, me gustaría dar mi punto de vista sobre el tema. Me gustaría dejar claro que no soy experto en REITs y que sigo aprendiendo, pero hay que tener en cuenta las peculiaridades de este tipo de negocio. Al final no deja de ser un negocio inmobiliario que básicamente crece a base de hipotecas (o de emitir acciones). Todos los datos son de las presentaciones de resultados de 2018 y del H1 de 2019, he consultado los dos así que puede haber cosillas que hayan variado ligeramente. Primero de todo, seguramente el aumento de deuda y acciones que ves… Leer más »

Fico
Fico

¡Enhorabuena por las compras! Yo también he hecho alguna que otra compra en las acciones en las que tengo previsto realizar un DCA (ir comprando poco a poco como si fuese un «fondo indexado», de manera periódica). Han caído MCD, KO, JNJ… empresas así. Por otra parte he vendido una put 150 de MMM ( vence a mediados de noviembre) y otra put 120 de JNJ (vence 20 diciembre). No creo que me las adjudiquen, pero sí lo hacen me lo tomaré con calma e intentaré vender unas buenas calls. La verdad es que las comisiones tan bajas de IB… Leer más »

miquel
miquel

Interesantes operaciones!! Este mes he vendido varias puts y ninguna compra.
Estaba pensando en vender puts de «The GEO Group». La teneis en el radar? Alguna opinion?
Un saludo

Josulg
Josulg

Enhorabuena por la entrada pareja! Me parece muy acertada vuestra decisión de dividir el cash disponible mensualmente en más compras de menor tamaño. Yo también llevo un tiempo siguiendo esta metodología para las compras y creo que es una gran ventaja que nos aporta IB y que deberíamos de aprovechar (no digo que no haya que hacer compras algo más grandes y menos diversificadas cuando se den buenas oportunidades en alguna empresa en concreto). Respecto a las empresas «intocables» que comentais (Diageo, Unilever, McDonalds, Microsoft, Starbucks…), mi experiencia con este tipo de compañías es que nunca te sientes agusto o… Leer más »

John
John

Vais a tope, pareja! Menuda envidia sana! 🙂

Por cierto, ¿cómo configuráis el correo que mencionáis de cuando se ejecuta la OC?

Gracias y un saludo!