Venta de PUTs Noviembre 2018

Recientemente hemos hablado de darle un uso algo menos conservador pero con riesgo controlado al colchón de imprevistos.

Una vez definido el plan y marcadas las pautas a seguir…¿Para qué esperar más? Así pues, hemos decidido poner en práctica lo teoría vendiendo nuestra primera PUT colchonera (nada que ver con el Atlético de Madrid eh! :P).

A tener en cuenta

Recordemos las reglas fundamentales que siempre seguimos para la venta de PUTs colchoneras:

  • El objetivo principal será cobrar la prima.
  • Venderemos PUTs solo en empresas que queremos en cartera. Es decir, en caso de que nos ejerciten, estaremos cómodos teniéndola en cartera.
  • PUTs muy out of the money.
  • Vencimientos a mínimo 6 meses vista.
  • El dinero siempre seguirá estando en nuestro banco.
  • Nunca arriesgaremos más de la mitad del colchón.




*Aviso: Esto no es ninguna recomendación de nada. Es tan solo una operación real realizada por una pareja normal y corriente en busca de la Independencia Financiera. No nos hacemos responsables del uso que le des a la información que aquí damos.

Datos de la Operación

venta de puts noviembre 2018

  • Subyacente: Daimler
  • Unidades subyacente: 100
  • Ticker: DAI
  • Mercado: ETR
  • Cotización en el momento de la operación: 51€
  • Strike: 44€
  • Prima: 3,25€
  • Vencimiento: 20/12/2019
  • Días a vencimiento: 426
  • A cobrar: 323,85€ (neto)
  • Rentabilidad: 7,39%
  • TAE: 6,31%

Resumen

Lo primero que tenemos que decir es que, aunque publicamos esta información ahora, la operación se realizó hace un tiempo. El ritmo del blog y otras operaciones, así cómo ciertas circunstancias personales nos han impedido publicarlo antes. Os pedimos disculpas por ello.

Centrándonos en la operación, el TAE no es de los mejores, pero teniendo en cuenta una inflación anual del 2%, sacar 3 veces más con la operación, cumple de sobra el objetivo principal de este plan.

Daimler cotizaba sobre los 51€ cuando vendimos la PUT. El vencimiento es para Diciembre de 2019, por lo que hemos tenido en cuenta el dividendo de casi 4€ (3,75) que Mercedes pagará en Abril de 2019.

Si nos ejercitan, compraríamos a 40,75€, lo cual, ahora mismo, firmaba todo el mundo. En cuyo caso, habríamos invertido más de lo estipulado en esta fase de cartera, por lo que tendríamos que ver qué hacer con el exceso. Tocaría echar mano del plan B.

La prima cobrada ya ha sido reinvertida y está trabajando para nosotros. No tendremos que declararla hasta 2020 (salvo que nos ejerciten en lo que queda de año, que no parece probable).

Despedida

Primera medida para sacar un rendimiento extra al colchón tomada. Veremos a ver cómo sale la cosa. Sobre el papel, hemos cumplido con los requisitos que nos marcábamos. Una PUT con un vencimiento de al menos 6 meses, muy alejada del precio y sin arriesgar más de la mitad del colchón. Además, el plan B en caso de que nos ejerciten está definido y listo para ser ejecutado en cualquier momento.

En poco más de un año veremos los resultados. Mientras tanto nos olvidamos del tema y seguimos a lo nuestro.

¿Qué os parece la operación? ¿Encaja con la estrategia que tratamos de desarrollar? 

Si te ha gustado, por favor, puntúa el artículo con las estrellas de abajo y/o compártelo.

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Poco a Poco…



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David L.david@lopezballester.comFrancisco Javier IFJaviMeInvirtiendo Poco a Poco Comentaristas Recientes
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Luis C
Luis C

¡Muy buena venta! Yo también tengo una put sobre Daimler strike 52 marzo 2019 que vendí hará 2 meses. Si cuando falte poco para vencimiento veo que se va a ejecutar la rolaré a un strike inferior y vencimiento más alejado. Es lo bueno de las puts, que cuando se acerca el vencimiento puedes rolarlas o esperar ejecución y quedártelas a muy buen precio. De hora a diciembre 2019 verás fluctuar la prima. Si sube mucho la cotización digamos antes de pagar el dividendo tal vez la puedas recomprar muy barata también o si se mantiene sobre estos precios. Ya… Leer más »

Luis C
Luis C

Cobrarla íntegra es muy difícil porque parte de la prima se cobra por el tiempo de espera hasta vencimiento y si queda mucho tiempo siempre tendrá algo de valor. Lo bueno es que a medida que quede menos tiempo la prima va bajando y también baja si la cotización se vuelve menos volátil.

Lo que sí que si sube bastante y han pasado varios meses seguramente la podráis recomprar asegurando el 80% o 90% de la prima.

Un saludo.

Luis C
Luis C

Ni idea. Yo las vendo en Degiro y no me informan de nada jejeje…

Pero por lo que pone creo entiender que significa que se debe haber depreciado un 10% la prima.

Como la vendiste a unos 323 euros ahora debe cotizar un 10% más barata, unos 32 eur menos, sobre unos 323-32 = 291 eur. Lo deben decir para informar a la gente que le guste tradear con las puts, que también la debe haber.

Un saludo.

JaviMe
JaviMe

Luis, al revés , a los que venden PUTs su posición se deprecia cuando sube la prima.

JaviMe
JaviMe

Más bien por el momento dejas de ganar, ya que hoy dan más por tu PUT. Ojo , yo siempre me hago mi tablita de precio “breakeven” y por mucho que diga que pierdo en la PUT yo miro ahí y veo cómo va realmente.

Si hoy te ejecutasen perderías? Seguro que no. Pues eso es en lo que me fijo.
Podrías haber comprado mejor … si. Pero no significa forzosamente que estés perdiendo .

Luis C
Luis C

Al igual que cuando compras acciones casi nunca acertamos con el precio mínimo y siguen bajando, cuando vendemos puts tambien casi nunca acertaremos a obtener la prima máxima posible.

Prima y precio de la acción van muy relacionados y si se ve buen momento para comprar acciones de una empresa es que es tambien buen momento para venderle PUTs.

Saludos.

David L.

Sobre el papel sí, estás perdiendo. Si miras la pestaña cuenta verás que en los P&L no realizados, la operación está en negativo. Dicho esto, siempre que no cierres la posición antes de tiempo, el peor escenario es comprar la acción al precio del strike vendido menos la prima ingresada (ese será tu break even). Si vendes las put es que no te importa comprar la acción. Yo siempre digo que la venta de put es como poner una orden limitada de compra… Y mientras esperamos a que el precio llegue al nivel nos pagan, cosa que al inversor tradicional… Leer más »

JaviMe
JaviMe

Hola, veo que al final alargáis plazos 🙂 Ese es el espíritu de las PUTS! Ese mensaje de IB me lo conozco. Se puede desactivar porque con PUTs es pesadete. Si tienes PUTs casi a vencimiento que casi han perdido su valor (apenas unos céntimos) pasa mucho eso. A mi me llegaban como 10 posiciones cada día con variaciones de -10%. Lo de conseguir casi 100% de beneficio antes de vencimiento puede ocurrir si sube mucho la acción. Me pasó con M,LB,KORS .. subidas de 100% de cotización o más en un breve periodo de tiempo. Cuando han perdido casi… Leer más »

Luis C
Luis C

Si, se tributa como dices: Prima cobrada – Prima pagada – Comisiones.

Yo lo hice para la declaración del año pasado así como pusisteis en ésta entrada:
https://www.invirtiendopocoapoco.com/declaracion-de-la-renta-venta-puts/

sólo que en valor de adquisición hay que poner en lugar de cero, el valor de recompra.

Saludos.

Francisco Javier IF
Francisco Javier IF

Yo soy de Fondos de Inversión, pero tengo ganas de probar con las Puts, mi próximo ahorro lo intentaré.

Luis C
Luis C

¡Muy buena idea! Sólamente recomendarte 3 cosas: vende puts de empresas que quieres tener en cartera, a un strike inferior al precio al que las comprarías y como decía un compañero, mejor que no sea de empresas cíclicas que cuando se ponen a caer dan buenos sustos. Mejor empezar vendiendo PUTs de empresas defensivas.

Un saludo.

David L.

El problema con las empresas defensivas es que suelen tener volatilidades muy bajas, y por lo tanto las primas son muy baratas. Dicho esto, para el que empieza a vender opciones puede ser recomendable, se evitará algunos sustos.
Un saludo

JaviMe
JaviMe

Hola de nuevo, respecto a fiscalidad es tal como comentas. Plusvalía compra/venta . Si ejecutan es diferente. Tendrás dos patas : – PUT : Beneficio = prima – Acciones : el precio de compra es el strike y no genera plusvalía/minusvalía hasta su venta. Esto te puede llevar a que si te van a ejecutar una PUT (con pérdidas) y te interesa generar plusvalías en el año, dejas que ejecuten y las pérdidas quedarán latentes en las acciones. Si prefieres aflorar la pérdida recompras la PUT y generas la minusvalía. Hasta eso tienen de bueno las opciones 🙂 Puedes elegir… Leer más »

david@lopezballester.com

Hola, me uno a la conversación… El mensaje que te envía IB lo envían desde hace no mucho tiempo, la verdad es que es un poco cansino… Sobre todo si vendes muchas opciones. Después de darle vueltas, he llegado a la conclusión de que significa que el valor de la prima ha sufrido una revalorización o devaluación de más de un 10% Por otro lado, nunca podrás llegar a cobrar una prima entera si le queda tiempo hasta el vencimiento. Más todavía cuando le queda más de 90 días de vida, que es cuando empieza a acelerarse la perdida de… Leer más »