Traspasando la cartera de Self Bank a Interactive Brokers

Como bien sabréis ya, nos encontramos traspasando la cartera de Self Bank porque éste decidió cambiar algunas de las condiciones de su cuenta bolsa al contado entre las que se incluía la posibilidad de evitar la custodia ofreciendo tu acciones en alquiler. A partir del 1 de Julio eso ya no será posible, por lo que nos vemos obligados a tomar acciones (nunca mejor dicho) al respecto. Podéis obtener más contexto al respecto en esta entrada.

Tras pensarlo un poco, ya hemos decidido cuál será nuestra estrategia en ese caso.

Traspaso de cartera descartado

Un traspaso de cartera como tal está descartado. Es decir, abrir cuenta en otro broker y solicitar el traspaso de nuestra cartera desde Self Bank no es una opción. Y no es una opción por varios motivos:

Broker alternativo

No encontramos un broker alternativo al que traspasar las carteras que nos convenza.

Abrimos Self Bank en un traspaso desde ING para evitar tener que hacer una operación al semestre para evitar la custodia, por lo que volver a ING sería pagar una comisión de traspaso a lo tonto. Mirando alternativas, la que más nos gusta es Clicktrade. Sin embargo no aceptan traspasos entrantes, por lo tanto no es una opción.

Brokers nuevos como Ninety-Nine, no nos dan especial confianza aún. Abrir otra cuenta en IB solo para las carteras separadas es una tontería y un gasto tonto en comisiones. Volveríamos a tener comisión obligatoria de 10$ mensuales y encima en 2 carteras. Descartado.

Temor a un proceso largo

El segundo motivo es el temor que tenemos a que Self Bank convierta el traspaso de cartera en un proceso largo y tedioso.

Ya pasamos por ello con Degiro y no estamos dispuestos a volver a pasar por ahí. No hablamos por hablar, ya que son varios seguidores los que nos han escrito por Twitter diciendo que llevan meses inmersos en el proceso de traspaso a otra entidad y están pasando las de Caín.

Vender para evitar traspaso

Por tanto no tenemos más opción que vender si queremos «traspasar» estas carteras a otro broker. Y eso es lo que haremos. Esto tiene una serie de consecuencias a tener en cuenta:

Fiscalidad

La primera es obvia. La fiscalidad.

Curiosamente se da una circunstancia, y es que la cartera de Sheila tiene 2 empresas en pérdidas y 2 en ganancias. Pero la mía tiene todas en ganancias menos Telefónica (como no podía ser de otro modo jajaja). Esto quiere decir que si vendemos toda mi cartera tendré plusvalías y si vendemos la de Sheila, hay 2 en las que deberemos esperar 2 meses para recomprar si queremos compensar esas pérdidas. Sin embargo, esto ocurriría si fuéramos residentes fiscales Españoles. Pero ya no lo somos. ¿Y qué cambia esto?

Pues mucho, ya que en UK las primeras 12,300£ de plusvalías al año están exentas de impuestos. Sí sí, 0 impuestos. Cero. Nada. No impuestos, my friend.

Además, que tengamos constancia, no existe la regla de los 2 meses, pero si existiera, nos daría igual al no tener que pagar nada por las plusvalías.

Por tanto, dada la situación actual de nuestras carteras en Self Bank, parece que nos pilla en un momento bastante bueno para hacer esto.

Unificar por fin carteras

La segunda consecuencia es que por fin podremos unificar carteras de una vez.

Las cuentas de Self Bank vienen de ING de nuestra época de novios (incluso algo antes de conocernos). Cuando abrimos IB, lo hicimos con una cuenta conjunta ya, por lo que la fiscalidad se complicaba algo al tener cuentas conjuntas y separadas. También llevar el seguimiento en nuestra hoja de excel.

Ahora podremos, por fin, cerrar las cuentas individuales y tenerlo todo concentrado en IB. ¿Significa esto que no diversificaremos en brokers? La respuesta es no. Acabamos de llegar a un país nuevo con una nueva fiscalidad (UK), y aquí existen unos vehículos de inversión muy interesantes para los pequeños inversores que son las llamadas ISAs.

En cuanto podamos, abriremos una ISA para cada uno y poder beneficiarnos de su ventajosa fiscalidad. Volveremos a tener cuentas separadas, pero de este modo doblamos las ventajas de las ISAs (no existen ISAs conjuntas). Además, diversificamos en brokers también.

Por último, cabe recordar que poseemos un plan de pensiones privado en el que mi empresa aporta lo mismo que yo aporte (actualmente un 5% de mi sueldo anual). En cuanto Sheila encuentre trabajo, también tendrá su plan de pensiones privados y aportaremos a él religiosamente.

Por tanto, tendremos más diversificación que hasta ahora…No, si al final Self Bank no está haciendo un favor y todo jejeje.

Reducir exposición a España y número de empresas

Aprovecharemos la situación para reducir nuestra exposición a España vendiendo empresas que no recompraremos. De este modo también reducimos el número de empresas en nuestra cartera.

De las que venderemos y no recompraremos: Telefónica, Mapfre (el paquetito que nos queda), ACS (tenemos un porcentaje bajo de cartera, es la única del sector en nuestra cartera y no hemos ampliado nunca salvo a través del scrip) y Naturgy (esta última tenemos dudas, pero tenemos una posición pequeña que nunca hemos ampliado en los últimos 3-4 años pese a haber dado muchas oportunidades).

Por tanto, de las 10 empresas españolas que actualmente tenemos en cartera, nos quedaremos con 6: Ebro, Enagás, Iberdrola, Inditex, Red Eléctrica y Viscofan.

Dejar de tener patrimonio en España

Digamos que esto es un bonus track.

Con el cierre de Self Bank dejaremos de tener patrimonio en España más allá de la cuenta de ING para cuando vayamos a ver a la familia. Todo lo que esté fuera de las manos de nuestra «querida» agencia tributaria y por ende gobierno, estará a mejor recaudo. De todos modos, no tendría mucho sentido tener nada allí ya.

Traspasando la cartera de Self Bank

La estrategia a seguir para traspasar las carteras de Self Bank a Interactive Brokers no será tan sencillo como vender y comprar, sino que lo haremos a base de venta de PUTs.

La estrategia es sencilla:

• Vendemos PUTs muy ITM (In The Money – muy cerca del precio de cotización actual o incluso por encima) y a vencimiento muy corto (1-2 meses) en Interactive Brokers
• Cobramos la prima
• Si nos ejercen, vendemos automáticamente en Self Bank
• Si la PUT vence y no nos ejercen, volvemos a repetir el proceso más ITM hasta que nos ejerzan

La idea es que las primas cobradas cubran las comisiones (esto de sobrísima) y además reduzcan las minusvalías de las 4 que venderemos con pérdidas. Si nos ejercen, la prima cubrirá la comisión de venta en Self Bank. Si no nos ejercen, la prima cubrirá la comisión de custodia que tendremos que pagar a partir del 1 de Julio (6€ por mercado).

Cabe destacar que pagaremos 6€ al mes de custodia ya que solo tenemos un mercado. En la otra cuenta no pagamos custodia al ser la cuenta bolsa sin custodia.

Ejemplo

Veámoslo con un ejemplo real para que quede más claro.

Vendemos PUT con los siguientes datos:

• Subyacente: Enagás
• Strike: 19€
• Prima: 0,65€
• Vencimiento: 16 de Julio de 2021

En este caso cobraremos 65€ de prima. Pueden ocurrir dos cosas:

• Nos ejercen: venderemos ipso-facto en Self Bank pagando unos 11€ de comisión de venta -> Saldo final: +54€
• No nos ejercen: pagaremos 6€ de comisión de mantenimiento en toda la cuenta -> Saldo final: +59€. Y volveremos a vender otra PUT, esta vez más ITM cobrando una prima más alta pero también con más posibilidades de que nos ejerzan.

El tiempo juega a nuestro favor

Y es que el tiempo juego a nuestro favor.

Sea lo que sea lo que pase con la venta de PUTs (ejerzan o no), es un win-win para nosotros porque no tenemos ninguna prisa en realizar el traspaso. La prima cubre de sobra la comisión de custodia (la prima hay que multiplicarla por 6 ya que son 6 empresas las que queremos traspasar, pero la comisión de custodia no se multiplica por 6, sino que siempre es 6€), por lo que podríamos tirarnos años vendiendo PUTs hasta traspasarlas todas maximizando el saldo final.

Además, mientras esperamos a culminar el traspaso, estamos cobrando dividendos porque siempre tendremos en nuestro poder las acciones. Nunca venderemos en Self Bank antes de recomprar en Interactive Brokers. Todo lo contrario, durante un corto periodo de tiempo tendremos la posición doblada en cada una de las 6 empresas que queremos traspasar (tiempo que pasa desde que nos ejercen hasta que vendemos en Self Bank).

Aunque el tiempo juega a nuestro favor, tampoco queremos alargar esto en exceso, por eso venderemos las PUTs a vencimientos cortos y muy ITM. Además, vender las PUTs muy ITM supone mayores primas con más riesgo de ejecución. Pero no nos importa porque es justo lo que queremos, que nos ejerzan.

Peor escenario

El peor escenario en esta estrategia es que la empresa empiece a caer en picado.

En el ejemplo de Enagás, que la empresa, en un mes, se haya ido a 15€ por ejemplo. En ese caso compraremos a 19€ y tendremos que vender a 15€. Perderíamos 4€ por acción, 400€ mientras que hemos ganado 54€ con la prima. El saldo final sería de -346€.

Bueno, es algo que puede pasar y que por supuesto hemos valorado. Tendría que pasar algo muy gordo y en más de una de esas 6 que queremos traspasar para que sea un destrozo importante y el resto de primas y plusvalías no compense (en gran medida) el batacazo. Pero el riesgo siempre está ahí, claro. El usar vencimientos tan cortos es también una forma (y principal razón) de minimizar esto.

Evidentemente no es una estrategia perfecta, pero somos conscientes de los contras también.

¿Por qué PUTs y no vender y comprar directamente?

Muy buena pregunta. Pues básicamente por cubrir comisiones y minimizar las minusvalías con las primas. Es una operativa relativamente sencilla que nos podemos permitir por el tema margen. Si además podemos minimizar costes e incluso sacar algún beneficio por el camino, bienvenido sea. Todo suma

Despedida

Hemos decidido que el traspaso de cartera dependa solo y exclusivamente de nosotros y no de Self Bank ni de Interactive Brokers.

Esto nos servirá también como entrenamiento en la venta de PUTs de cara a retomar la estrategia en el futuro. Estrategia que nos dio buenos réditos antes del Covid y a la que cogimos algo de respeto por culpa de la pandemia.

Ya hemos empezado con el proceso (¿para qué esperar?) y hemos vendido nuestra primera PUT, la del ejemplo. Como todas las operaciones, la anunciamos en Twitter nada más ejecutarse la orden. Así que, si no nos sigues ya en Twitter y quieres ver el proceso en tiempo real, está tardando en hacerlo :P.

¿Qué os parece la estrategia? ¿Lagunillas? ¿Os gusta? ¿Qué riesgos le veis? ¿Haríais algo diferente? ¿Algo que hayamos pasado por alto o no tenido en cuenta?

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Poco a Poco…